ماسايوشي سون.. الرجل الذي بنى ثروته بالمراهنة على المستقبل

ماسايوشي سون لم يكن يومًا رجل الأعمال الذي ينتظر حتى يصبح المستقبل واضحًا للجميع.

كان يفضل أن يراهن عليه قبل أن يتمكن معظم الناس من رؤيته بوضوح.

هذا الأسلوب جعله يحقق نجاحات ضخمة في بعض الأحيان، وكلفه مليارات الدولارات في أحيان أخرى.

وقليل من المستثمرين في قطاع التكنولوجيا مروا بتقلبات بهذا الحجم.

بنى سون شركة SoftBank من مشروع صغير لتوزيع البرمجيات في اليابان إلى مجموعة عالمية تعمل في التكنولوجيا والاستثمار. كما قام باستثمار مبكر جدًا في Alibaba، أصبح لاحقًا واحدًا من أشهر الاستثمارات في تاريخ رأس المال الجريء.

وفي المقابل، اتخذ رهانات ضخمة لم تسر كما توقع، ومنها استثمارات في شركات فقدت جزءًا كبيرًا من قيمتها أو انهارت نماذج أعمالها.

لكن بالنسبة إلى سون، فإن النجاح والفشل جزءان من الفلسفة نفسها.

فهو يؤمن بأن أكبر الفرص غالبًا ما تتطلب التفكير لسنوات أو حتى لعقود إلى الأمام، وقبول مستوى من المخاطرة يفضّل معظم المستثمرين الابتعاد عنه.

ولهذا فإن قصته ليست مجرد قصة رجل أصبح ثريًا.

إنها قصة رجل طور طريقة مختلفة للنظر إلى التكنولوجيا ورأس المال والمستقبل، ثم بنى مسيرته بالكامل تقريبًا على أساس هذه الرؤية.

طفولة مختلفة

وُلد ماسايوشي سون عام 1957 في مدينة توسو بمحافظة ساغا في اليابان.

كانت عائلته ذات أصول كورية، وعاش سون في اليابان خلال فترة كان فيها الكوريون المقيمون في البلاد يواجهون قدرًا من التمييز والحواجز الاجتماعية.

كبر سون وهو يشعر أحيانًا بأنه مختلف عن المحيطين به.

وربما ساهمت هذه التجربة في تشكيل شخصيته وطموحه فيما بعد.

كان يريد أن يثبت أن الظروف التي ولد فيها الإنسان لا يجب أن تحدد مستقبله.

طموح مبكر

ظهر الطموح لدى سون منذ سن مبكرة.

كان مهتمًا بالأعمال والتكنولوجيا، ويريد أن يصبح مستقلًا ماليًا.

ومن القصص المرتبطة بسنوات شبابه أنه كان حريصًا على مقابلة دين فوجيتا، رجل الأعمال الياباني الذي ساعد في بناء حضور McDonald’s في اليابان.

ويُقال إن سون طلب منه النصيحة وهو لا يزال مراهقًا.

كانت النصيحة التي بقيت في ذهنه بسيطة:

تعلم عن أجهزة الكمبيوتر، وتعلم الإنجليزية.

بالنسبة إلى سون، تحولت هذه النصيحة إلى اتجاه لحياته القادمة.

الانتقال إلى الولايات المتحدة

انتقل سون إلى الولايات المتحدة خلال فترة مراهقته.

والتحق لاحقًا بجامعة University of California, Berkeley.

لكن وجوده في أمريكا كان مهمًا لأكثر من مجرد الدراسة.

فقد عاش وسط ثقافة تكنولوجية كانت تتطور بسرعة، وبدأ ينظر إلى أجهزة الكمبيوتر باعتبارها شيئًا أكبر بكثير من مجرد آلات يستخدمها المتخصصون.

بدأ يرى أنها أدوات يمكن أن تعيد تشكيل صناعات كاملة.

أول فكرة تجارية

خلال دراسته، بدأ سون في تجربة بعض الأفكار التجارية.

كان يدرك أن التكنولوجيا يمكن أن تخلق فرصًا لرواد الأعمال المستعدين للتحرك بسرعة.

ومن بين مشروعاته المبكرة جهاز للترجمة الإلكترونية.

وطور الجهاز بمساعدة طلاب ومهندسين، ثم تمكن من بيع الفكرة لشركة Sharp.

منحت الصفقة سون أول رأس مال تجاري مهم في حياته.

لكن الأهم من المال أنها أثبتت له أن شابًا يمكنه أن يأخذ فكرة، ويحولها إلى منتج، ثم يبيعها لشركة كبيرة.

درس مبكر في اقتناص الفرص

عززت هذه التجربة فكرة أصبحت أساسية في مسيرة سون فيما بعد.

لم يكن عليه أن يخترع كل شيء بنفسه.

كان عليه أن يعرف أين توجد الفرصة، وأن يجمع الأشخاص والتقنيات المناسبة، وأن يتحرك بسرعة عندما يرى احتمالًا حقيقيًا للنجاح.

هذه الطريقة في التفكير ستصبح لاحقًا أساس استراتيجيته الاستثمارية.

العودة إلى اليابان

بعد تخرجه من Berkeley، عاد سون إلى اليابان.

وفي عام 1981 أسس SoftBank.

في البداية، ركزت الشركة على توزيع البرمجيات.

وفي ذلك الوقت، كان سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في اليابان لا يزال في مرحلة النمو.

كان سون يعتقد أن البرمجيات ستصبح أكثر أهمية كلما انتشرت أجهزة الكمبيوتر.

وكان هذا مثالًا مبكرًا على عادته في التفكير في اتجاه التكنولوجيا، وليس فقط في وضعها الحالي.

السنوات الأولى لـ SoftBank

لم تحقق SoftBank نجاحًا فوريًا.

كان على الشركة بناء علاقات مع مطوري البرمجيات وتجار التجزئة ومصنعي أجهزة الكمبيوتر.

عمل سون على جعل SoftBank موزعًا مهمًا داخل قطاع التكنولوجيا الياباني المتنامي.

كما أدرك أهمية الحجم.

فبدلًا من التعامل مع توزيع البرمجيات باعتباره نشاطًا صغيرًا ومتخصصًا، أراد أن تتحول SoftBank إلى منصة كبيرة تربط شركات التكنولوجيا بالمستهلكين.

أول توسع كبير

مع نمو SoftBank، بدأ سون في النظر إلى ما هو أبعد من توزيع البرمجيات.

بدأ في الاستحواذ على شركات والاستثمار في أعمال مرتبطة بالتكنولوجيا والإعلام.

وهنا بدأت هوية SoftBank تتغير.

لم تعد مجرد شركة توزيع.

بدأت تتحول تدريجيًا إلى شركة تكنولوجيا واستثمار.

الرهان على الإنترنت

خلال التسعينيات، أصبح سون أكثر اقتناعًا بأن الإنترنت سيغير الاقتصاد العالمي.

في ذلك الوقت، كان كثيرون لا يزالون ينظرون إلى الإنترنت باعتباره تقنية جديدة وغير مؤكدة المستقبل.

أما سون فكان يرى شيئًا أكبر.

كان يعتقد أن الإنترنت سيصبح جزءًا أساسيًا من الاتصالات والتجارة والترفيه والأعمال.

وهذا الاعتقاد دفعه إلى اتخاذ سلسلة من الاستثمارات الجريئة.

Yahoo! Japan

كان من أبرز نجاحاته المبكرة Yahoo! Japan.

في عام 1996، دخلت SoftBank في شراكة مع Yahoo لإطلاق Yahoo! Japan.

تحولت الشركة لاحقًا إلى واحدة من أهم شركات الإنترنت في اليابان.

وبالنسبة إلى سون، كانت التجربة دليلًا على أن استراتيجيته يمكن أن تنجح.

لقد استثمر في تكنولوجيا ناشئة قبل أن تصبح إمكاناتها التجارية واضحة للجميع.

رهان Alibaba

ثم جاءت الصفقة التي ستحدد سمعة سون كمستثمر.

في عام 2000، استثمرت SoftBank نحو 20 مليون دولار في Alibaba، شركة التجارة الإلكترونية الصينية الناشئة التي أسسها جاك ما.

في ذلك الوقت، كانت Alibaba لا تزال شركة صغيرة وغير معروفة تقريبًا خارج الصين.

وكان الاستثمار يبدو شديد المخاطرة.

لكن سون رأى إمكانات هائلة في اقتصاد الإنترنت الصيني الذي كان يتشكل.

وقرر أن يخوض الرهان.

هذه الخطوة ستصبح لاحقًا واحدة من أكثر الاستثمارات قيمة في تاريخ التكنولوجيا.

لقاء جاك ما

التقى سون بجاك ما، ويُقال إن رؤية ما لشركة Alibaba أقنعته بالإمكانات الكبيرة للمشروع.

كان الرجلان ينتميان إلى خلفيات مختلفة، لكنهما اشتركا في اعتقاد أساسي:

الإنترنت يمكن أن يغير التجارة على نطاق هائل.

قرر سون الاستثمار.

وكان لهذا القرار أثر هائل على مستقبل الاثنين.

لماذا كان Alibaba مهمًا؟

تحولت Alibaba في السنوات التالية إلى واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية في العالم.

وأدى نمو الشركة إلى زيادة هائلة في قيمة استثمار SoftBank المبكر.

أصبحت حصة Alibaba مصدرًا رئيسيًا لثروة سون، كما منحت SoftBank قوة مالية ضخمة مكنتها من الدخول في رهانات واستثمارات أكبر.

والأهم أنها رسخت صورة سون كمستثمر يستطيع اكتشاف الشركات التي قد تصبح مؤثرة قبل أن تتحول إلى فائزين واضحين في السوق.

لكن سون لم يكن قد بدأ بعد

كان استثمار Alibaba وحده كافيًا لصناعة مسيرة استثمارية كاملة.

لكن بالنسبة إلى ماسايوشي سون، لم يكن سوى خطوة واحدة.

فمع استمرار تطور قطاع التكنولوجيا، أصبح أكثر اهتمامًا ببناء محفظة ضخمة من الشركات التي يمكن أن تشكل المستقبل.

كان يريد أن تصبح SoftBank شيئًا أكبر بكثير من شركة تكنولوجيا يابانية.

كان يريدها أن تصبح قوة عالمية في عالم التكنولوجيا والاستثمار.

من شركة تكنولوجيا إلى قوة استثمارية عالمية

غيّر استثمار Alibaba حجم طموحات ماسايوشي سون.

لم تعد SoftBank مجرد شركة يابانية لتوزيع البرمجيات والاستثمار في بعض شركات التكنولوجيا.

أصبح لدى سون الآن رأس المال والثقة والخبرة التي تسمح له بالدخول في فرص أكبر بكثير.

وبدأ يفكر على نطاق مختلف تمامًا.

الدخول إلى قطاع الاتصالات

جاءت واحدة من أكبر خطوات سون في عام 2006، عندما استحوذت SoftBank على شركة Vodafone Japan.

كانت الصفقة ضخمة بالنسبة إلى SoftBank.

فقد أدخلت الشركة إلى عالم الاتصالات، ومنحتها قاعدة كبيرة من مستخدمي الهاتف المحمول.

بالنسبة إلى كثير من المراقبين، بدت الخطوة محفوفة بالمخاطر.

فقد كانت SoftBank تدخل صناعة تحتاج إلى استثمارات ضخمة، وتواجه منافسين أقوياء.

لكن سون كان يرى الصورة بشكل مختلف.

الاتصالات المحمولة كانت تتحول بسرعة إلى واحدة من أهم التقنيات في حياة الناس اليومية.

وكان يعتقد أن SoftBank لا يمكن أن تكتفي بالاستثمار في البرمجيات والخدمات التي تعمل فوق التكنولوجيا.

كان عليها أن تمتلك موقعًا داخل البنية التحتية نفسها.

SoftBank Mobile

بعد الاستحواذ، أعيد إطلاق Vodafone Japan تحت اسم SoftBank Mobile.

ركز سون على تغيير صورة الشركة بالكامل.

لم يكن يريد أن تكون مجرد شركة اتصالات تقليدية.

كان يريد أن تصبح علامة تكنولوجية.

استثمرت SoftBank في الشبكات والأجهزة والتسويق وتجربة العملاء.

كما أصبحت الشركة معروفة بمنافستها القوية في سوق الاتصالات الياباني.

صفقة iPhone

واحدة من أهم خطوات SoftBank في قطاع الاتصالات جاءت عندما حصلت الشركة على حقوق بيع iPhone في اليابان.

في ذلك الوقت، كانت Apple لا تزال تعمل على توسيع وجودها عالميًا، بينما كان السوق الياباني للهواتف المحمولة مختلفًا عن كثير من الأسواق الأخرى وله شركات وأنظمة راسخة.

إتاحة iPhone لعملاء SoftBank ساعدت الشركة على تقديم منتج مختلف عن المنافسين.

كما أثبتت الخطوة مرة أخرى طبيعة استراتيجية سون.

كان مستعدًا لاتخاذ خطوات جريئة عندما يعتقد أن تقنية معينة يمكن أن تغير سلوك المستهلك.

التفكير خارج اليابان

مع ازدياد قوة SoftBank، بدأ سون ينظر بشكل أكبر إلى الأسواق العالمية.

لم يعد هدفه بناء واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في اليابان فقط.

كان يريد إنشاء شبكة عالمية من الشركات المرتبطة بمستقبل التكنولوجيا.

وهذا قاد SoftBank إلى استثمارات واستحواذات في دول وصناعات متعددة.

Sprint

في عام 2013، استحوذت SoftBank على حصة أغلبية في Sprint، إحدى شركات الاتصالات الرئيسية في الولايات المتحدة.

كانت الصفقة التزامًا ضخمًا آخر برأس المال.

كان سون يعتقد أن الحجم سيكون عنصرًا أساسيًا في المنافسة داخل قطاع الاتصالات، وأن Sprint يمكن أن تصبح منافسًا أقوى إذا حصلت على الاستثمار والاستراتيجية المناسبين.

لكن السوق الأمريكية كانت أكثر صعوبة مما توقع.

واجهت Sprint منافسة قوية من شركات أكبر، وأصبح الاستثمار واحدًا من أصعب الفصول في مسيرة سون.

مستثمر مختلف

بحلول هذه المرحلة، أصبحت استراتيجية سون واضحة.

لم يكن يحاول القيام بعشرات الاستثمارات الصغيرة والمحافظة.

كان يفضل اتخاذ رهانات كبيرة على شركات يعتقد أنها يمكن أن تصبح مؤثرة في المستقبل.

هذا الأسلوب يمكن أن يحقق عوائد هائلة عندما يكون على حق.

لكنه يمكن أيضًا أن يؤدي إلى خسائر ضخمة عندما يكون مخطئًا.

رؤية لمستقبل متصل

أصبح تفكير سون أكثر تركيزًا على شكل العالم بعد عقود من الآن.

كان يتوقع أن تصبح أجهزة الكمبيوتر والهواتف والشبكات والذكاء الاصطناعي والروبوتات والأجهزة المتصلة جزءًا متداخلًا من الحياة اليومية.

وبدلًا من الاستثمار فقط في أكبر الشركات الموجودة بالفعل، أراد أن تمتلك SoftBank حصصًا في الشركات التي يمكن أن تشكل هذا المستقبل.

ومن هنا بدأت تتشكل واحدة من أكثر أدوات الاستثمار طموحًا في تاريخ التكنولوجيا الحديث.

Vision Fund

في عام 2017، أطلقت SoftBank SoftBank Vision Fund.

كان الصندوق ضخمًا بصورة غير مسبوقة تقريبًا في عالم رأس المال الجريء.

جمع الصندوق الأول نحو 100 مليار دولار، بمشاركة SoftBank ومستثمرين خارجيين، من بينهم صندوق الاستثمارات العامة في المملكة.

غيّر حجم الصندوق طريقة التفكير في تمويل شركات التكنولوجيا.

كانت شركات رأس المال الجريء التقليدية تستثمر عادة مبالغ أصغر في الشركات الناشئة.

أما سون، فكان يريد ضخ مليارات الدولارات.

كان يرى أن الشركات التي تبني تقنيات المستقبل تحتاج إلى رأس مال ضخم حتى تتمكن من النمو بسرعة.

رهانات أكبر

استثمر Vision Fund في مجموعة واسعة من شركات التكنولوجيا.

وشملت محفظته شركات تعمل في مجالات مثل:

• الذكاء الاصطناعي.
• التجارة الإلكترونية.
• النقل.
• الروبوتات.
• التكنولوجيا العقارية.
• التكنولوجيا المالية.
• خدمات توصيل الطعام.
• برمجيات الشركات.
• الخدمات اللوجستية.

كانت الفكرة بسيطة.

إذا كانت التكنولوجيا ستعيد تشكيل قطاعات كبيرة من الاقتصاد، فإن الشركات التي تقود هذا التحول يمكن أن تصبح ذات قيمة هائلة.

مشكلة WeWork

لكن Vision Fund كشف أيضًا عن الجانب الخطير من استراتيجية سون.

كان من أكثر استثماراته إثارة للجدل WeWork.

استثمرت SoftBank مليارات الدولارات في الشركة، على أساس الاعتقاد بأن نموذجها يمكن أن يغير سوق العقارات التجارية.

ارتفعت قيمة WeWork بسرعة كبيرة.

وفي مرحلة من المراحل، وصلت قيمة الشركة إلى عشرات المليارات من الدولارات.

لكن عندما حاولت الشركة طرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2019، بدأ المستثمرون في التشكيك في نموذج أعمالها وأدائها المالي وحوكمتها وقيمتها السوقية.

انهار الطرح.

وانخفضت قيمة الشركة بشكل حاد.

واضطرت SoftBank إلى تقديم دعم مالي إضافي، مع الاعتراف بخسائر ضخمة.

درس مكلف للغاية

أصبحت WeWork واحدة من أوضح الأمثلة على المخاطر الموجودة في فلسفة سون الاستثمارية.

استعداده للتحرك بسرعة والاستثمار بمبالغ كبيرة يمكن أن يخلق فرصًا هائلة.

لكن هذه الجرأة نفسها يمكن أن تدفعه إلى التفاؤل الزائد بشأن شركات لم تثبت بعد أن نماذج أعمالها قابلة للاستمرار.

وأصبحت تجربة WeWork نقطة تحول مهمة بالنسبة إلى SoftBank.

فقد أجبرت المستثمرين وسون نفسه على مواجهة حدود المراهنة الكبيرة على رواد الأعمال أصحاب الرؤى والشركات سريعة النمو.

تغير سوق التكنولوجيا

لم تتوقف المشاكل عند WeWork.

بعد سنوات من ارتفاع تقييمات شركات التكنولوجيا، تغير السوق.

ارتفعت أسعار الفائدة.

وأصبح المستثمرون أكثر حذرًا.

الشركات التي كانت تجذب تقييمات ضخمة بسبب توقعات النمو أصبحت تخضع لتدقيق أكبر.

وأصبح تحقيق الأرباح والتدفقات النقدية والاستدامة المالية أكثر أهمية.

العديد من شركات محفظة Vision Fund فقدت جزءًا كبيرًا من قيمتها.

وسجلت SoftBank بعض أكبر خسائرها الاستثمارية في تاريخها.

رد فعل سون

لم يتخلَّ سون عن إيمانه الأساسي بالتكنولوجيا.

لكنه بدأ في الوقت نفسه يتحدث بشكل أكبر عن الانضباط المالي.

أصبحت SoftBank أكثر انتقائية.

وبدأت الشركة أيضًا في بيع بعض الأصول وتقليل انكشافها على بعض الاستثمارات.

كان الهدف هو تقوية الميزانية العمومية وخلق مساحة لجولة جديدة من الفرص التكنولوجية.

من الإنترنت إلى الذكاء الاصطناعي

في نظر سون، كانت الفرصة التالية تتمثل بشكل متزايد في الذكاء الاصطناعي.

أصبح مقتنعًا بأن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون تحولًا بحجم تحول الإنترنت، وربما أكبر.

لم يعد يرى الذكاء الاصطناعي مجرد فئة جديدة من البرمجيات.

بل بدأ ينظر إليه باعتباره تقنية أساسية يمكن أن تؤثر في معظم الصناعات الكبرى.

وهذا أعاد تشكيل رؤيته مرة أخرى.

Arm

أصبحت Arm واحدة من أهم الأصول المرتبطة بهذه الرؤية الجديدة.

كانت SoftBank قد استحوذت على شركة تصميم الرقائق البريطانية في عام 2016.

وتستخدم تقنيات Arm على نطاق واسع في المعالجات الموجودة داخل الهواتف الذكية والعديد من الأجهزة المتصلة الأخرى.

ومع توسع الحوسبة في الهواتف، والبنية التحتية السحابية، والسيارات، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، أصبحت Arm أكثر أهمية من الناحية الاستراتيجية.

لماذا Arm مهمة؟

Arm لا تصنع معظم الرقائق التي تستخدم تقنياتها.

بل تطور تصميمات وهندسة للمعالجات يمكن للشركات ترخيصها واستخدامها في تصميم شرائحها الخاصة.

وهذا يجعلها جزءًا مهمًا من البنية الأساسية لصناعة التكنولوجيا.

بالنسبة إلى سون، امتلاك Arm يعني امتلاك تعرض مباشر للبنية التحتية التي تدعم توسع الحوسبة.

طرح Arm للاكتتاب

في عام 2023، عادت Arm إلى الأسواق العامة من خلال طرح أولي للأسهم في الولايات المتحدة.

منح الاكتتاب SoftBank أصلًا قيمًا متداولًا في السوق، مع احتفاظها بحصة كبيرة في الشركة.

وبالنسبة إلى سون، كانت Arm تمثل شيئًا مهمًا بشكل خاص.

فهي تربط استراتيجية SoftBank الاستثمارية بالطلب المتزايد على قوة الحوسبة والذكاء الاصطناعي.

مسيرة مبنية على التناقضات

من الصعب وصف مسيرة ماسايوشي سون بكلمة واحدة.

لقد قام باستثمارات استثنائية.

كما ارتكب أخطاء كلفته مليارات الدولارات.

ووصفه البعض بأنه صاحب رؤية، بينما وصفه آخرون بأنه متهور.

وفي الحالتين توجد بعض الحقيقة.

فقدرته على التفكير بعيدًا عن السوق ساعدته على اكتشاف فرص تجاهلها مستثمرون آخرون.

لكن ثقته الكبيرة في رؤيته قادته أحيانًا إلى ضخ مبالغ ضخمة قبل أن تثبت الشركات التي يستثمر فيها أن نماذج أعمالها جاهزة.

وهذا التناقض هو جوهر قصته.

الفلسفة وراء المخاطرة

تحدث سون كثيرًا عن التفكير في المستقبل على مدى عقود، وليس سنوات فقط.

لا يريد أن تُعرّف SoftBank بما ينجح اليوم.

بل يريد أن تكون مستعدة لما يعتقد أنه سيصبح مهمًا غدًا.

وهذا يفسر لماذا بدت بعض استثماراته غريبة أو مبالغًا فيها عندما كان ينظر إليها بشكل منفصل.

هو لا يسأل بالضرورة:

“ما أفضل شركة اليوم؟”

بل يسأل:

“ما التكنولوجيا التي يمكن أن تهيمن على الجيل القادم؟”

تكلفة أن تكون مبكرًا

هناك درس آخر مهم في مسيرة سون.

أن تكون مبكرًا لا يعني بالضرورة أنك على حق.

قد تصبح تقنية ما مهمة جدًا في المستقبل، بينما تفشل الشركة التي طورتها.

وقد ينمو سوق كامل، بينما يخسر استثمار محدد قيمته.

وقد تكون الفكرة ممتازة، لكن نموذج الأعمال المرتبط بها لا يعمل.

تجربة سون مع SoftBank توضح هذا الفرق مرارًا.

ما الذي يجعل قصته مختلفة؟

على عكس كثير من رواد الأعمال الذين يبنون شركة واحدة ويقضون عقودًا في تطويرها، قضى سون جزءًا كبيرًا من مسيرته في نقل رأس المال من فرصة تكنولوجية إلى أخرى.

أصبحت SoftBank وسيلة لتنفيذ هذه الاستراتيجية.

تغيرت هوية الشركة مع تغير التكنولوجيا.

بدأت بالبرمجيات.

ثم الإنترنت.

ثم الاتصالات.

ثم الاستثمار العالمي في التكنولوجيا.

ثم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لأشباه الموصلات.

كانت الشركة تتغير باستمرار لأن سون كان يؤمن بأن المستقبل نفسه يتغير.